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有色金融市场中的结构突变和波动率相关性

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摘要通过分析加入结构突变和忽略结构突变的GARCH和DCC-GARCH模型，探究铜、铝和锌3种有色金属收益率之间的波动聚集性以及波动相关性。结果表明：铜、铝和锌收益率都存在多个结构突变点，并且金融危机期间有色金属的波动风险最大；忽略结构突变会使得单个有色金属价格的波动聚集被高估，而铝的波动聚集程度被高估程度大于其他两种有色金属价格，表明铝的收益率更容易受到突发事件引起的外部冲击的影响；有色金属价格之间存在明显的动态波动相关性，其中铝和锌之间的波动相关性最大，但结构突变对于有色金属之间的波动相关性并没有显著的影响。

DOI n498wy97dy/1669035

作者吴丹;胡振华

机构地区不详

出处《中国有色金属学报：英文版》 2016年10期

关键词铜锌铝有色金属价格结构突变 DCC-GARCH

分类 [金属学及工艺][金属材料]

出版日期 2016年10月20日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）