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中国上市公司控股结构与债务融资关系的实证研究

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摘要论文以中国五个行业上市公司2005年的横截面数据为样本，通过分析第一大股东终极现金流量权与债务融资比例的经验关系，考察了负债的股权非稀释性和破产机制的治理作用。研究发现，非国有上市公司大股东的终极现金流量权比例与公司债务水平呈一种非线性的倒“U”型关系；而国有上市公司大股东的终极现金流量权比例与公司的债务融资水平则呈一种非线性的“u”型关系。此外，论文并没有发现股权制衡结构能够对大股东控制下的债务融资决策产生影响。

DOI wjvk17mqd7/668150

作者罗进辉;万迪昉;蔡地

机构地区不详

出处《财经论丛》 2009年1期

关键词大股东终极现金流量权股权制衡债务融资上市公司

分类 [经济管理][产业经济]

出版日期 2009年01月11日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）