简介:从全球化并购浪潮的大背景和我国企业的并购现状入手,指出了经济发展中为了优化资源配置、追求规模效益而导致并购产生的必然性,以及出于减少盲目、无效并购,保护具有发展潜力的民族企业而采取反并购的必要性。在反并购中企业常采用的反并购策略包括帕克曼式防御、股份回购、员工持股计划、管理层收购、财产锁定、死亡换股这六种方式,以此作为对广发证券反并购案例研究的理论基础进行了阐述。在此基础上对广发证券反并购案进行了回顾。案例从反并购方广发证券和并购方中信证券在同行业中的业务发展和经营状况等背景入手,经过对比分析,得出广发证券进行反并购的目的是为了保证企业长期稳定发展、维护股东长远利益。而后,对广发证券在成功完成反并购过程中采用的"白衣骑士"、员工持股计划、相互持股这三种策略进行了分析。
简介:联想于2005年成功并购IBMPC业务部,迈出了联想国际化坚实的一步。本文以战略绩效管理思想和并购理论为基础,以联想并购活动前后八年的各项经营指标为证据,对其并购IBMPC业务部进行案例再研究。借助战略绩效评价工具——平衡计分卡,构建并购战略绩效分级指标体系,分析了联想并购IBMPC业务部前后的各项指标,最后从财务、客户、内部流程、学习和成长四个方面评价了联想并购IBMPC业务部的并购绩效。研究表明,战略绩效分析优于单纯财务绩效分析,能够全面评价企业并购战略的实施效果;虽然个别指标有所下滑,但联想整体表现基本实现了当年其董事长杨元庆对五年后新联想所设定的预期目标,企业运营状况良好。