简介：进入2013年，新股发行制度改革再一次提到了议事日程。一方面A股市场自去年11月2日浙江世宝上市后就一直处于“IPO空窗期”，根据分析，IPO的再次重启应该是在新股发行制度改革之后。另一方面IPo“堰塞湖”越积越高，截至今年1月4日，IPO在审待发企业已达到882家。如何分流IPO“堰塞湖”也被纳入到了新股发行制度改革的范畴。

简介：摘要：近年来，现代企业逐渐成为促进国民经济发展的主要动力。上市公司和投资者是鱼与水的关系，同生共荣、成就彼此。没有投资者的支持与拥护，就没有上市公司高质量发展的基石与支柱。随着我国资本市场改革已逐渐进入深水区，进一步完善上市公司投资者关系管理体系，切实维护和实现广大投资者对公司的主要知情权、参与权和监管权，已成为我国许多优质上市公司的共同目标。基于此，文章先是概述了投资者关系管理的概念与意义，继而论述了上市公司投资者关系管理的沟通内容与沟通方式，最后分析了提高上市公司投资者关系管理的策略，供相关学者借鉴。

简介：第一条为加强保险资金债券投资管理，丰富投资品种，改善投资组合，有效分散风险，根据《中华人民共和国保险法》及有关法律法规，制定本办法。

简介：合格投资者是私募股权投资基金投资者的准入门槛，也是发展私募股权投资基金核心规则，明确其标准，对于保护投资者权益，促进私募基金投资市场的发展具有重要意义。论文界阐述从界定合格投资者的必要性出发，在借鉴有关国家成熟的立法经验基础上，主要从认定主体、认定标准和认定程序三方面对私募股权投资基金合格投资者进行界定，以期厘清私募股权投资与非法集资的界限，维护金融市场的秩序。

简介：将投资者情绪引入投资组合选择问题研究,构建了投资者情绪调节的均值-方差投资组合模型,通过拉格朗日乘数法,得到了最优投资组合策略及有效前沿的解析解,结果表明：最小情绪调节方差在达到最小值点前随投资者情绪的增加而递减,之后随投资者情绪的增加而递增,呈现出一种U型的抛物线关系;在方差-均值坐标中有效前沿与经典的均值-方差模型的有效前沿形状是一致的,但投资者情绪函数越大,有效前沿越向方差-均值坐标的右上端移动。

简介：股票期权作为一种对管理人员的激励机制在西方国家得到广泛应用。中小股东在公司治理结构中处于弱势地位，受到管理层和大股东的双重掠夺。特别是在我国国家控股和最终所有者缺位的情况下，对中小股东的侵害严重影响我国资本市场的建设和国有企业的发展。在我国对管理人员的激励和中小股东的保护两者应该是一体的。股票期权制度在我国对保护中小股东发挥了重要作用。

简介：本文选取2003年度被ST的27家上市公司做为样本，考察财务报告是否可以保护投资者的利益。研究发现：（1）财务指标能够成功地预测公司财务困境；（2）无论是Altman模型的财务变量还是Beaver模型的财务变量，预测年度越早，正确率就越低。财务指标的短期预测能力高于中长期预测能力；（3）与净利润指标相比，现金流量信息具有更强的预测能力；（4）Altman模型财务变量的预测能力高于Beaver模型财务变量。证据表明，中国股票市场的财务报告具有预测价值，投资者若正确使用财务报告，可以在一定程度上规避投资风险，最大化投资收益。

简介：以上市公司信息披露质量为主线,选取具有中国证券市场特点的契约环境要素相关指标,利用A股市场2010—2013年的面板数据进行实证分析,可以探究信息披露的可靠性与信息披露过程合理性、披露时间的选择、信息透明度和股东回报的契约环境之间的关系,以考察现有契约是否真正保护了中小股东的利益。研究发现中国政策主导下的股权契约环境整体合理有效,但是上市公司信息披露质量良莠不齐,契约环境对于中小投资者保护的水平仍有待提升。

简介：摘要：投资者投资行为合规制度是企业合规制度体系的基础要素，包括企业资格合规和企业内部治理合规的内容。本文以法律规范对企业投资行为的强制性程度为分析方法，阐述企业投资者投资行为的合规制度内涵，合规计划制定应遵循的原则、合规程序设计、投资的行政和刑事法律风险点识别方法，最后讨论投资者投资行为合规制度建设的具体方案，以期深化对企业投资专项合规的研究。

简介：本文以个股月平均收益率、β值、总风险、夏普比率和特雷诺比率为衡量指标。以中国上海股市高科技板块1997年到2000年的数据作为样本总体，先根据专家推荐法与因子旋转法认定庄股．再以实证数据测算了在特定时期内投资庄股的价值，本文认定投资庄股比投资非庄股更有理性，因为这些股票具有更高的平均收益率和单位风险溢价补偿，所以可能是理性投资，但这些庄股的本性决定了散户投资者从中获利的概率非常小，所以投资悖论在于有利的投资机会的存在与投资收益无法实现的矛盾。

简介：<正>(2006年8月24日中国证券监督管理委员会、中国人民银行、国家外汇管理局令第36号公布自2006年9月1日起实施)第一章总则第一条为了规范合格境外机构投资者在中国境内证券市场的投资行为,促进中国证券市场的发展,根据有关法律、行政法规,制定本办法。第二条本办法所称合格境外机构投资者(以下简称合格投资

简介：随着全球经济一体化发展的不断推进,国内外股票市场均得到了快速发展,然而,目前,国内股票市场投资行为却不是很科学,存在较为严重的投机性质。国内股票市场的投资者大部分均为个人,由于自身对有关理论知识掌握不足,再加上股票市场信息不对称问题较为严重,导致国内股市投资行为较为盲目。为此,本文根据行为金融学理论,对当下国内投资者的股市投资行为进行了分析,并提出了相关的建议,旨在促进国内股市的健康、稳定运行。

简介：自1969年美国第一家风险投资机构采用有限合伙企业制度以来,目前已有超过80%的风险投资机构采用这种模式。合伙企业制度将不参与经营,但拥有财力的合伙人与拥有专业知识以及投资技巧的合伙人通过契约关系联合起来,该模式既有强大的融资功能,又能有效地降低经营风险,在风险投资行业中被广泛运用。

简介：本文立足于投资者认知特征的视角，探讨投资者注意力对上市公司投资效率的影响，以及制度环境的制约作用。研究发现，投资者注意力在一定程度上可以缓解投资不足，但是这种效果并不体现在对投资过度的抑制方面。进一步分组研究结果显示，在企业投资过度时，投资者注意力的强化能使得企业获得更多的外部融资，但在投资不足时此现象并没有出现。当加入外部融资作为控制变量时，投资者注意力与投资效率之间相关系数的显著度并未发生明显变化，说明投资者注意力对投资效率的影响不是通过外部融资的路径实现的。此外，市场化程度高能有效缓解信息不对称程度，弥补投资者注意力的稀缺。

简介：

简介：二十一世纪,证券投资成为诸多个体投资者的重要投资理财方式。由于证券投资专业性强、风险高、信息不对称等原因,导致个体证券投资者追涨杀跌,影响证券市场的稳定健康发展,因此,如何科学有效地进行合理投资决策,理性地处理决策中遇到的各种现象,已成为每一位个体证券投资者亟待解决的问题。文章将行为金融学中的处置效应与个体证券投资者的投资决策行为相结合,综合分析处置效应在证券投资决策中的作用以及对证券市场的影响,由此引导个体证券投资者树立正确的投资理念,理性投资,同时希望对规范证券市场、制定监管政策也具有积极意义。

简介：合格境外机构投资者(QFII)制度产生于20世纪80年代,其产生的动因是资本市场国际化。二战后,由于各国普遍实行资本管制,发达国家和新兴国家、地区之间的资本市场实际上是分割的。新兴国家、地区为了加快自身发展,一方面急需引进大量外国资本,另一方面又担心外资的进入会引起本国市场的动荡,从而推出了QFII制度,借此对外资的进入进行必要的引导和限制,以达到抑制境外投机性游资冲击本国经济、促进资本市场发展的目的。加入WTO后,我国资本市场的对外开放进程正在逐步加快。为了保证这一进程的顺利推进,我国借鉴国际经验,引进了QFOII制度。该文概括了QFII制度对我国资本市场发展所具有的意义,分析了目前资本市场存在的制约QFII制度有效实施的因素,并给出了相关的发展建议。

简介：证监会党委历来高度重视来自市场一线的声音,我所认真贯彻落实相关工作要求,开展了首期投资者服务体验工作项目,进一步锤炼人才队伍,帮助监管人员贴近市场一线、牢记使命担当。本期围绕首期投资者服务体验工作推出专栏,一起了解体验工作的基本情况和实际成效,共同聆听体验员工代表的工作心得和真实感受。

简介：公司治理，是上市公司诸多工作中的重点，也是其中的难点。公司治理结构紊乱，或者运作不规范，无疑会影响到上市公司的整体利益。而在目前国内证券市场股权结构仍然呈现出“一股独大”的背景下，尽管管理层采取了相关措施来保护处于弱势中的中小投资者，但客观地说，由于公司治理结构方面的原因，中小投资者权益常常受到侵害的局面并没有根本性的改变。

简介：一般是依据金融中介机构（主要是指银行）和金融市场在其金融系统中各自所发挥的不同作用区分为银行主导型的和市场主导型的,在英、美市场主导型的金融系统中,３．金融系统的风险管理和风险分担 金融系统的重要功能之一是管理风险（merton