浅析电网规划项目的经济分析方法

张艳杰 ,王家华

摘要：本文对电网规划项目经济评价现状和主要模式进行了简要介绍，分析了电网规划项目进行经济评价的必要性。电力企业要选择合理的经济评价指标，宜采用投资效益分析法对电网规划项目建设方案进行优化比选。

关键词：电网规划项目、经济评价、投资效益分析、经济净现值、经济内部收益率

0 引言

电力行业作为我国国民经济的基础性支柱行业，与国民经济发展息息相关，仅从财务评价角度分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，则忽视了电网规划项目的社会效益。本文指出了电网规划项目在经济评价应用中易出现的误区，并提出了适宜在电网规划中推广应用的经济评价法。

1 电网规划项目经济评价现状

现阶段编制电网规划项目投资估算时，虽然采用了一些科学的方法，但往往依靠粗略计算电网规划项目工程建设费用，比较电网规划项目建设方案的经济性。这种方法虽然简单直观，但也具有明显的缺陷，如没有考虑投资回报率，导致企业资金不堪重负，资产负债率上升；没有考虑资金的时间价值和敏感性因素，无法充分考虑判据和参数随时间变化情况等。此外，这种分析方法也不够精确，没有计算电网运营期内的运行维护费用和电网规划项目的融资成本，导致后期运行维护费用和利息支出增加，不利于企业的长远发展。

简单的经济分析方法选出的电网规划项目建设方案，虽然在建设初期看不出对电力企业的投资收益和运行维护成本的明显影响，但是电网规划时所依据的参数和条件会随着时间的推移而变化，使得电网规划项目建设方案在具体实施后，并不能取得最大的经济利益，甚至给企业造成经济损失，所以对电网规划项目建设方案进行投资效益分析，通过多种有效的投经济评价指标对电网规划项目建设方案进行评估是十分必要的。

2 电网规划项目的主要模式

传统的电网规划模式，主要侧重于电力系统的安全性和稳定性，从单一项目角度对投资效益进行分析，并没有对整体的电网规划项目建设方案进行分析，具有显著的规模效应。电力企业在实际规划中，一般选择对电网系统进行扩建，但因扩建的电力线路扩建范围有限，电力容量呈阶梯式上升，企业必须等到线路满载时才能收回成本。加之受电网调整、新建发电厂（水电站）、电力设备老化、国家政策变动等多方面因素的影响，使得传统电网规划模式的规模效益并不稳定，无法保证随投资规模的扩大而增加。

新型的电网规划模式，在投资决策时比较投人与产出、成本与利润进行投资效益分析。一方面，电力行业建设周期长，使用年限和投资效益都具有长期性，投资效益只有经过长时间的观察才能得以准确评价。另一方面，电网规划项目即要考虑社会整体利益，又要将企业效益和社会效益结合起来，促进区域经济、行业经济和社会经济均衡协调发展。

3 投资效益分析法在电网规划中的实用分析

3.1算法假设条件

结合电网规划项目实际情况，同时考虑计算过程的可操作性，对电网规划项目投资效益分析过程作了一定假设：假设电网规划项目为企业自筹项目，资金的80％来自融资贷款，20％由电力企业自身支付，还本付息资金只能由该电网规划建设项目产生的收益提供[[1]]，“无项目”时现有电网满足负荷供电需求，“有项目”时取得的增供电量，即为全网的增供电量，“有项目”与“无项目”电价保持不变。

3.2确定经济评价指标

由于电网规划项目建设周期长，且涉及许多计算期不同的子项目，在规划期内效益费用流比较复杂，一般采用动态评价法。其涉及到的比较重要的动态评价指标有经济净现值、经济内部收益率、投资回收期等[[2]]。

3.2.1经济净现值(ENPV）

指用社会折现率将项目计算期内各年的经济净效益流量折算到项目建设期初的现值之和。

                        （1）

式中：ENPV——经济净现值；

      CI——经济效益流量；

      CO——经济费用流量；

    ——第t 年经济净现金流量；

          n——计算期，以年计；

          ——社会折现率，可选用经济基准收益率。

经济净现值是反映项目对社会经济净贡献的绝对量指标。项目的EVPV≥0，说明项目的经济盈利性达到或超过了社会折现率的基本要求，从经济效率看，该项目可以被接受。经济净现值越大，表明项目所带来的以现值表示的经济效益越大。

3.2.2经济内部收益率（EIRR）

指项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率，是经济费用效益分析的辅助指标。

                        （2）

式中：EIRR——经济内部收益率，其余与上式相同。

经济内部收益率是从资源配置角度反映项目经济效益的相对量指标。项目的EIRR ≥时，表明项目对社会经济的净贡献达到或者超过了社会折现率的要求，反映了电网规划项目的动态获利能力。

除上述有效的经济评价指标 ENPV和EIRR外，还包括投资电量增长比、资产负债率、利润增长率等。

3.3电网投资效益实用分析方法介绍

电网规划项目投资效益分析计算包括电量加价计算、线损分析计算、经济净现值计算、经济内部收益率计算、动态投资回收期计算及敏感性分析等。其中，电量加价计算是关键。该方法采用反算法计算电量加价部分，再用正推法计算经济净现值、经济内部收益率、动态投资回收期等。具体过程为：

3.3.1选择计算参数

计算参数包括投资内部收益率、还贷方式、贷款利息、计算年限、折旧方式、折旧率、税金和税费等参数。

3.3.2收集项目数据

收集所需计算项目数据，包括：电网规划项目建设期及运营期内各年计划投资金额、经营成本、综合电价、销售电量预测、线损电量预测等。

3.3.3编制虚拟流量表

假设一个电量加价的虚拟量 k, 形成以虚拟变量k表示的现金流量表。其中经济效益流入为 CI(k) ，经济费用流出为 CO(k)[[3]]。

3.3.4反算电量加价值

以“投资内部收益率为推荐值 Q ”作为反算目标，将 CI(k) 、 CO(k) 函数代入式（2）中，得方程式（3）：

    （3）

调用“单变量求解”函数，解出电量加价 k 。

3.3.5计算项目经济指标

调用已求解的电量加价k，形成实际现金流量表，根据公式计算经济净现值、经济内部收益率、投资回收期等经济指标。

3.3.6敏感性分析

由于未来经济状况的不确定性，投资额、售电量都有可能发生波动，假设在±10%的范围内变化，就上述不确定因素作敏感性分析，确定敏感因子，对整个电网规划项目建设方案进行敏感性分析。

3.4电网规划经济评价常见误区

电网规划项目经济评价中，ENPV法和EIRR法这两种方法是相辅相成的，原则上分析结果应该一致，但有时也可能出现评价结论相互矛盾的情况。其原因归根于EIRR是相对数，掩盖了初始投资费用的差别，考虑了计算期的现金流量，但忽略了资金的时间价值。因此，在电网经济评价中，当两种评价方法结论出现相悖的情形时，ENPV法总是值得考虑的。 

4 总结

为提高资源配置的有效性，项目决策分析与评价过程中应强调方案比选，方案比选应根据能反映资源真实经济价值的相关数据进行，这需要依赖于经济分析，因此经济分析在方案比选和优化中可发挥重要作用。电网规划项目建设方案的经济评价是一个极其复杂的问题，推荐采用投资效益分析法，计算经济净现值、经济内部收益率、动态投资回收期等经济评价指标，通过综合分析来判定其经济合理性。

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5 参考文献

[1] 王涌. 试析投资效益分析法对电网规划的意义及实施要点[J].现代经济信息，2014，（18）：109.

[2] 赵俊光，雷波，聂崇峡，王主丁，梁兴华. 投资效益分析法在电网规划中的应用推广[J].电力建设，2008，（10）：83-86.