简介:近年来,独立董事兼职现象受到广泛关注。本文利用上市公司IP0数据研究发现,独立董事兼职席位越多时,上市公司IP0抑价程度越低,股票上市后股价弱势越可能被缓解。究其原因,兼职席位越多的独立董事任职的公司信息风险越低。进一步研究发现,兼职席位信号功能在总体信息风险较高的环境中更强。此外本文还发现,单独从声誉或社会网络关系视角难以全面解析兼职席位的信号功能;在信息风险较高的环境中,不同兼职席位水平独立董事的更替将会影响企业价值;兼职席位较多的独立董事并未因繁忙而弱化职责履行;独立董事在较高风险环境中任职时会要求较高的相对报酬。总体而言,本文研究表明,独立董事兼职席位具有信号传递功能,信息风险越高的环境中信号功能越强。
简介:针对目前传统大学英语课程考试评价体系的刚性评价方法难以定量反映学生的真实水平和能力问题,在大学英语综合成绩评估过程中,尝试引入地质学中的非线性统计学方法——“证据权重法“,选取大学英语综合成绩评定中听、说、读、写、译等12个证据因子,通过证据权重模型调整因子的关联与消长趋势控制,借助本模型对2520个学生的成绩进行了综合评估与剖析。在12个证据因子中,传统命题写作、报刊网络阅读、英汉互译机译辅助、阅读理解客观题、在线听力测试这5项,最能体现学生的英语水平;师生交流和场景对话辨析难以测试出学生的真实英文水平;报刊网络阅读、英汉互泽机译辅助、在线听力测试的权重在提升。实证结果表明:在后期的英语教学过程中,最需要提升的是学生英语录像听析和微型演讲能力。
简介:进入新世纪新阶段,我们党认真分析国际国内形势,从党和国家事业发展的战略高度,做出了实施人才强国战略的重大决策。两年前的全国人才工作会议,全面阐述了实施人才强国战略的指导方针、目标任务和总体要求。在思想观念上提出了科学的人才观,强调要树立人才资源是第一资源的观念、人人都可以成才的观念和以人为本的观念;在发展战略上,提出新世纪新阶段人才工作的根本任务是实施人才强国战略;在工作重点上,提出党政人才、企业经营管理人才和专业技术人才是我国人才队伍的主体,培养造就大批高层次和高技能人才,带动整个人才队伍建设;在激励机制上,
简介:本文考察了淘宝网上信任保障和购物搜索两类交易机制的有效性。网上拍卖的交易机制越来越完善,除了信用度和好评率等基本信用指标外,网站先后建立了卖家服务质量、店铺动态评分、搜索排序等重要交易机制,本文利用淘宝网上的面板数据来验证上述机制的有效性。回归结果表明,信用度作为网上拍卖最早引入的一项信用指标仍发挥着一定的作用;店铺动态评分和卖家服务质量没有发挥应有的作用。进一步的解释是:网上市场存在较高的搜寻成本,买家利用搜索排序来降低搜寻成本,信用度的重要性因而被信用度排序放大;买家无法根据店铺动态评分和卖家服务质量进行筛选排序,导致这两大机制没有发挥应有作用。购物搜索在网上交易中发挥着重要作用,信任机制依赖搜索工具发挥作用。除混合数据OLS回归外,本文还利用面板数据和联立方程回归分析控制了遗漏变量偏误和内生性问题。
简介:本文以2003-2014年我国上市家族企业为样本。研究二代介入对我国家族企业创新活动的影响。研究发现,二代介入对家族企业的创新活动有显著的正向影响,并且这种影响在二代为海归背景、外部监督较差的家族企业中更为明显。本文的结论在使用不同的创新活动度量方式、不同的二代介入度量方式、控制了内生性因素后依然成立。进一步研究发现,二代介入的家族企业通过减少关联交易、提高会计信息质量等途径缓和了代理冲突,进而改善了创新活动。这表明二代介入能降低企业代理成本,且在一定程度上能代替外部监督机制。本文的研究结论对当下面临代际传承问题的家族企业如何保持其长期竞争力具有一定的启示意义。
简介:本文利用上海证券交易所提供的股票账户交易数据,研究了不同类型投资者订单不平衡与股票收益间的关系。研究发现,机构投资者(一般和专业)订单不平衡与当日股票收益呈正向相关关系,整体看,个人投资者订单不平衡与当日股票收益呈负向相关关系,随着个人投资者持有资产规模的增加,这种负向相关关系逐渐减弱。本研究发现,投资者订单不平衡对未来股票收益有较弱的预测作用。当新闻作为公开信息指标出现时,对不同类型投资者订单不平衡的改变各不相同,且会加强投资者订单不平衡与股票收益间关系。机构投资者有能力区分新闻的性质,从而正确地改变交易方向,增加交易获利的可能性,而个人投资者没有这个能力。