简介:有证据显示,不同背景特征的董事对公司行为产生不同影响。从董事是否具有金融监管背景角度出发,考察董事的金融监管背景对公司盈余管理的影响。研究发现:(1)董事的金融监管背景显著提高了公司盈余管理水平,且这一效应在ST公司中更为明显,基于公司年报审计意见的证据也进一步支持了这一结论;(2)董事的金融监管背景并没有降低高管由于违规而受到处罚的概率,说明外部监管是有效的;(3)基于分析师和机构投资者的研究表明,市场的监督力量能够在一定程度上弥补董事监督的缺失,抑制了董事的金融监管背景对盈余管理的正向效应,且这种抑制作用因分析师评级、机构交易风格不同而存在差异。研究结论再次强调了完善退市制度等市场机制对于推进外部监督机制的重要性。
简介:基于中国制度背景,本文研究了金融危机与财政刺激政策对上市公司过度投资行为的影响。研究发现,以投资规模平稳预期为基准,上市公司投资规模向下偏离提升了企业价值、向上偏离减损了企业价值,说明中国上市公司普遍存在过度投资行为;进一步研究发现,上市公司过度投资行为在金融危机时期更为严重,而受到财政刺激政策直接支持的上市公司及国有上市公司,其过度投资行为在短期内均较其他企业有所缓解,但长期效果不显著。我们认为,由于具有整体较强的过度投资倾向,以往文献直接采用投资规模偏离度量中国上市公司投资效率的方法并不完全适用;同时,在金融危机的需求冲击下,财政刺激政策在短期内对上市公司恢复投资、提升价值具有一定的积极作用。
简介:近年来,我国汽车行业在国家政策的支持下得到了飞速发展,我国已经连续多年在全球汽车产销中名列第一。随着国内外大型汽车企业在我国新建厂房、扩充产能,我国汽车市场近年来出现了产能过剩的问题,再加之我国一些一线城市采取的汽车指标摇号政策,使得汽车市场的竞争更加激烈。汽车企业之间在技术上相互比拼,在质量上相互竞争,在汽车产品的价格上的竞争更是一场激烈。在这种大环境中,汽车企业如何才能在汽车价格下降的前提下对成本进行有效控制?如何才能继续保持汽车企业的可持续、稳定、健康发展?这些将直接关系到汽车企业的生存与发展。目标成本法在汽车企业中的应用使得很多汽车企业获益匪浅。本文将重点对汽车企业中新车型在开发过程中的目标成本管理方法的相关内容进行探讨,以期为促进我国汽车企业的发展提供有借鉴的参考。
简介:今年以来,我省金融审计工作以促进整顿金融秩序,防范和化解金融风险为目标,重点揭露了金融领域财务管理中的弄虚作假行为和严重违法违纪案件,促进了金融机构加强管理,依法经营。省厅在对工建两行审计中,统一组织全省各级审计机关500多人次,对其1998年度资产负债损益情况进行了全面审计,为核实资产质量,省厅和各市地审计机关还抽调了熟悉企业、基建审计的同志参加到审计组,充分发挥审计机关的整体优势,保证了审计任务的如期完成和审计质量的提高。为查清被审计金融机构资产质量的真实情况,今年的各个审计项目都加大了延伸审计的数量和比例。对全省工行128个县区支行,建行1个省分行、17个市地分行、142个县市区支行的资