简介：电子商务作为网络时代新的生产力，以其特有低成本、跨地域、随时随地及个性化优势，正在迅速改变传统商务活动的模式和格局，同时深刻影响着人们的商务理念和生活方式。电子商务的成长促发了支付产业的快速发展以及业务规模的急剧攀升，特别是线上电子支付，

简介：股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。股指期货交易与普通商品的期货交易具有基本相同的特征和流程。它们都是订立某一标的物未来买卖的标准化合约，交易双方在正规的交易所进行撮合和结算。股指期货的交易不是当即实现，而是以保证金的形式进行。保证金只是交易金额的一小部分，通常规定为交易金额的5％～20％。股指期货的交割采用现金形式，而不用股票。股指期货合约的价格为当前市场股价指数乘以每一点所代表的金额，

简介：在人民币可自由兑换，国债市场全面开放之前，考虑开办美元国债市场、发行美元国债，将成为我国金融市场重大而有现实意义的改革措施之一。……

简介：2000年以来,宁夏旅游业蓬勃发展,政府也在高速推进相关产业的建设。不论是景区配套设施的跟进,还是交通环境的改造,均得到各方的大力支持。但是,想要在西部大开发的经济浪潮中,创造出宁夏独树一帜的旅游品牌产业,传统的融资方式已难以满足这个需求,所以引入资产证券化这一创新的融资工具,分析其在旅游产业的建设中能够创造出的巨大作用。

简介：以资产市场为代表的金融市场具有内在的不稳定性,相对于实物经济,其价格有过度波动的特性,并和实物经济之间发生相互的连锁反应,从而冲击实物经济的正常运行。在虚拟经济规模庞大、金融交易量大大超过实物经济总量的今天,资产市场的运动已成为影响实物经济的一个极其重要的因素,亟需加强调控。

简介：随着互联网与金融行业不断深入融合,金融科技对当前银行业带来了许多机遇和挑战。本文选择某国有商业银行二级分行所有网点业务情况进行统计,分析国有商业银行实施无高柜模式的可行性以及带来的机遇,提出实施无高柜模式的对策建议。

简介：本文从SWOT分析的起源、环境因素等方面对SWOT分析的概念进行了界定,在对世纪银建房地产开发项目具有的竞争优势、竞争威胁、潜在机会和外部威胁进行分析的基础上,建立了世纪银建房地产开发项目SWOT矩阵,并得出了相应的结论。

简介：

简介：问题的提出随着我国证券市场信息披露制度的建立和完善,上市公司的盈利预测信息受到了投资者越来越多的关注.所谓盈利预测信息是指预测主体(上市公司)对其未来的某个或某几个会计期间的经营成果所做的预计和测算而生成的信息.它是一种事前信息,这一信息的披露旨在为投资者提供更为全面和更为有用的决策依据.

简介：会计稳健性是一把双刃剑，一方面它可以缓解管理层与投资者之间信息不对称，保护投资者利益，另一方面它为盈余管理行为提供可乘之机，损害企业价值和投资者利益。本文以2007～2010年我国A股上市公司为研究样本，通过考察会计稳健性与投资效率之间的关系，验证会计稳健性在我国当前经济制度背景下能否发挥正向效应。结果显示，在控制盈余管理因素之后，会计稳健性与投资过度（不足）水平显著负相关。本文的研究结论对资本市场监管和准则制定部门选择适合我国经济环境的会计稳健性政策具有一定的启示意义。

简介：今年刚刚开始，彭博市场杂志发布了2011年全球对冲基金排行榜。这一年获得冠军的是老虎环球基金的管理人，36岁的切斯·科尔曼，收益率为45％。

简介：因为在银行有一笔贷款没有及时偿还，留下了不良贷款记录，导致婚后买房出现困难，不能申请贷款。

简介：信用风险可以用信用价差来衡量，理论上在债券期限和信用价差之间存在一定的关系，称为信用价差曲线。信用价差曲线可能是上坡型、下坡型或者驼峰型的。我国上市企业债的信用级别都为AAA级，信用价差曲线应该是上坡型的，但本文对固定利率上证企业债信用价差进行基本统计分析并采用虚拟变量回归方法检验后，却发现其信用价差曲线是驼峰型的。其原因可能在于：其一，评级机构对上市企业债信用级别的评估过高。其二，担保机制造成信用价差曲线表现异常。对此，本文提出了相应的政策建议。

简介：大宗交易市场是证券市场的重要组成部分，吸引了大量机构投资者的参与。大宗交易是否能满足投资者的需求、是否具有较强的价格发现功能，是市场微观结构领域的研究重点。本文使用我国沪深A股的大宗交易价格和普通场内交易收盘价日数据，采用永久短暂模型和信息份额模型考察了大宗交易的价格发现功能。研究结果显示，我国沪深A股市场大宗交易的价格发现功能弱，而普通场内交易的价格发现功能强；这与大宗交易机制本身有关，大宗交易的交易成本高、流动性差、信息不对称程度严重，打击了投资者参与大宗交易的积极性，阻碍了大宗交易价格发现功能的发挥；另外，还与“大小非减持”的现实背景有关。

简介：本文基于锦标赛理论,考察关键下属高管与CEO薪酬差距对公司业绩及其波动性的影响。研究发现：关键下属高管与CEO薪酬差距越大,公司业绩越好但业绩波动性也越大;进一步研究显示,上述关系在董事长与CEO非两职合一或非CEO高管人数较少时更为显著。研究结论反映薪酬差距是一把＂双刃剑＂,既能产生积极作用,也会造成消极影响,这一经验证据不仅对上市公司制定更合理的高管核心团队薪酬结构有重要意义,亦对股东和其他利益相关者的决策具参考价值。

简介：本文考察了企业的R＆D支出资本化VS费用化决策是否并且怎样影响企业通过R＆D决策来调节盈余。运用《企业会计准则》（2006）前后的企业R＆D支出数据，研究发现R＆D支出费用化的企业会从事真实R＆D交易活动的盈余管理，削减R＆D支出来达到盈余标准。R＆D支出有条件资本化的企业不仅从事真实R＆D交易活动的盈余管理，削减R＆D支出，而且还会从事应计项盈余管理，削减R＆D支出中的费用化部分，这说明R＆D支出的会计选择会影响随后的盈余管理决策。本文的研究发现表明会计准则的变更会导致企业盈余管理方式的变化。

简介：按照财务公开的原则,在深圳证券交易所上市的各家公司1990年度财务报告已先后见报,本刊现予陆续转载,希望各上市公司在社会股东和市场力量监督下,不断增强自我发展的动力和自我约束的能力,取得更好的经济效益。

简介：自“非公经济36条”及新“36条”颁布后，隐性行业壁垒逐渐成为民营企业经营发展的最主要的行业障碍。本文通过对2003-2013年间A股民营上市公司的行业壁垒水平及其分配行为的研究发现，隐性行业壁垒不仅造成民营上市公司在行业间分布的不平衡，使其主要处于国内产业价值链的低端，而且隐性行业壁垒水平的高低与民营上市公司的股利分配意愿、派现意愿及派现水平呈显著负相关关系。本文的研究对于深化和落实新“36条”、改善资本市场的分配现状均有一定的参考价值。

简介：本文运用2005－2012年的数据，实证研究了中国证券基金市场中投资者追逐明星家族基金的投资收益情况。研究发现，投资者偏好追逐明星家族基金，但单纯地追逐明星家族基金并不能获得超额收益，非明星家族基金的投资收益率显著高于明星家族基金，因此更具投资价值。旗下基金业绩差距越大，规模越大，前期拥有明星基金的家族制造明星基金的动机越强，未来成为明星家族基金的概率更高，然而他们并不是真正的明星，其投资收益率显著低于样本平均水平。投资者应该避免被明星效应误导，选择真正的明星，中短期投资可以选择高离差或大规模的非明星家族基金，而长期投资则可选择小规模家族基金而避免垃圾家族基金。

简介：本文使用2009年1月1日至2010年12月31日的50000余份行业研究报告，以中国A股1475家公司24167个收到研究报告的事件日为对象，通过实证研究发现：（1）分析师撰写的研报具有显著的信息含量，研报评级越高、分析师名气越大、分析师所在券商的名气越大，投资者根据其研报买卖股票获得的超额收益越高，但明星券商的作用局限于短期：（2）信息不对称会影响研报的作用，研报涉及的公司信息越对称，分析师的评级作用会显著降低。