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次贷危机下香港和上海股票市场对深圳股票市场的影响分析

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摘要为了验证次贷危机下沪市和港市对深市影响的大小及变化的两个假说：沪市对深市的影响大于港市对深市的影响;港市沪市对深市的影响是时变的.采用2007年3月13日至2009年3月31日深圳成指、香港恒生指数和上证综指的日收盘价做分析,将收益与波动作为刻画股市信息的变量,并把深市受到的收益和波动冲击分解为来自自身的“本地因素”,来自沪市的“区域因素”和来自港市的“世界因素”,利用ARMAX-EGARCH模型,对牛市、熊市时期沪市和港市收益对深市收益影响程度的变化进行了分阶段计量检验,结果均与假说相符.另外,格兰杰因果检验、脉冲响应函数和预测方差分解则从动态的角度进一步支持了假说.

DOI rdx5gnnkjl/1699749

作者李虎;倪淑霞;黄嘉莹;夏强

机构地区不详

出处《岭南师范学院学报》 2016年6期

关键词次贷危机股票市场收益波动 ARMAX-EG ARCH模型

分类 [文化科学][教育学]

出版日期 2016年06月16日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）