滞后效应与需求管理模式的重新设计

本文突破了宏观经济理论中默认潜在增长率为既定常数的传统观念，分析了潜在产出增长率存在滞后效应时的需求模式设计。理论部分以纳入滞后效应的IS—MP—AS模型为基础框架，通过求解保守型、进取型政策模式和忽略滞后效应三种情形下状态空间模型的初值问题，推导了滞后效应条件下经济系统的渐进均衡。应用部分首先利用代表性经济体的实际数据估计模型参数和初始值，尤其是通过求解名义利率和潜在产出增长率相关系数最大化的方法来获得最适合的滞后因子取值，在此基础上对需求管理模式的政策效果进行了数值模拟。结论表明，滞后效应会使短期冲击的作用延伸到长期，受冲击后各国的反周期政策应综合考虑滞后效应的“牵引”作用，以应对衰退和延伸繁荣。