我国国际收支双顺差的原因与影响分析

冯伟

摘要：中国的国际收支双顺差问题引起了各界的广泛关注。虽然国际收支保持较大顺差可以增强我国的综合国力，提高抵御外部冲击的能力，但不容否认，长时期的国际收支双顺差会给我国经济带来负面的影响。根据国际收支的基本原理，分析了我国国际收支双顺差的现状，认为双顺差是内外因素共同作用的结果，同时在重点分析双顺差的负面影响的基础上，提出了一些应对国际收支双顺差的政策性建议。

关键词：国际收支双顺差；现状；原因；影响；政策性建议

1中国国际收支双顺差的现状

国际收支是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录，是一国宏观经济变量中反应对外经济关系的最主要指标。我国的国际收支自1994年以来（1998年除外），连续多年处在双顺差的状态，特别是从2001年至今，双顺差的增长趋势尤为显著，而且经常账户的增长速度要明显快于资本金融账户。我国作为一个发展中国家，又处在经济起飞的重要时期，却出现双顺差持续增长的现象，使得经常账户和资本金融账户失去了互相融资的关系，进行相对独立运动，我国的这种国际收支双顺差与自身所处的经济发展阶段是不相适应的。

2中国国际收支双顺差的原因

全球经济失衡是全球生产力布局变化和国际金融体系变化的反映。中国国际收支双顺差是国际国内因素共同作用的结果。

具体来说，我国国际收支双顺差的内部原因和外部原因有以下几点：

2.1国际收支双顺差的内部原因。国际收支双顺差的内部原因有以下几点：（1）国内的高储蓄率和低投资率引起国际收支顺差；（2）国内金融市场的低效率引起国际收支顺差；（3）外贸竞争优势的增强引起国际收支顺差；（4）长期实施的出口鼓励政策引起国际收支顺差；（5）长期实施的出口引资政策和外资政策的扭曲引起国际收支顺差。

2.2国际收支双顺差的外部原因。国际收支双顺差的外部原因有以下几点：（1）人民币升值压力引起国际收支顺差；（2）国际产业结构的转移引起国际收支顺差；（3）国际投机资本引起国际收支顺差。

3中国国际收支双顺差的负面影响

不能否认，我国的国际收支双顺差存在着积极方面的意义，但作为中国这样一个发展中大国，我们更应关注的是它的负面影响。具体说来，国际收支双顺差可能会产生如下负面影响：

3.1国际收支双顺差对我国贸易的负面影响。

3.1.1导致了我国内需不足和对外依存度过高。虽然出口导向是在内需不足情况下为促进经济增长的一种战略选择，但在资源有限的情况下，对外向型企业在资源配置上的优惠就挤占了内向型企业的生存空间，从而对内需的扩大产生了不利影响。出口导向战略的实施和与之配套的优惠政策导致目前我国的对外依存度过高。经济增长对外部的需求依赖越大，经济的不确定性就会随之增加。

3.1.2加剧了国际贸易摩擦。国际收支失衡不可能长期持续，长期的国际收支双顺差会面临来自内部和外部的调整压力。中国国际收支的长期顺差成为贸易保护主义攻击的重点目标，使我国对外经济贸易交往受到很大制约。

3.2国际收支双顺差对我国金融的负面影响。

3.2.1加剧了人民币升值压力。双顺差引起的外汇储备持续增长，造成了外汇市场上的供求关系明显失衡，使人民币处于不断增大的升值压力之下。

3.2.2引起了外汇储备管理问题。国际收支双顺差带来外汇储备的增加。一国在保留外汇储备的同时也放弃了利用实际资源的权利，所保留的外汇储备量越大，外汇储备的机会成本就越大。

3.2.3直接冲击我国货币政策的独立性和有效性。央行旨在弱化基础货币大量投放的负面影响的“对冲”操作带有很大的波动性，限制了央行货币政策的调控的空间和主动程度，也影响了央行的政策调控效果。

3.2.4加剧了通货膨胀和投资膨胀。由于双顺差的存在，我国已经积聚了大量的外汇储备，这严重影响了我国的货币供给水平，在人民币汇率保持稳定的前提下，国内通胀有上升的压力。

3.2.5引起了经济稳定和汇率稳定之间的矛盾。经常账户与资本金融账户的双顺差，使得外汇大量流入。货币供应量的持续快速增长，会带来通货膨胀的隐患，影响国内金融市场，从而带来国内经济稳定和汇率稳定之间的矛盾。

3.2.6导致国际投机性资本对我国经济的冲击。伴随着我国经常账户和资本金融账户顺差的增大，国际储备迅速增长，人民币客观上存在升值预期。由于大规模投机性资本的进入，严重的制约了我国的货币政策，使我国政府在货币政策的实施方面陷入被动。

4中国国际收支双顺差的政策性建议

4.1贸易政策。

4.1.1进一步优化进出口商品结构，完善进出口协调机制，加快转变外贸增长方式，提高进口增长速度，适度控制出口增长速度。面对国际收支的双顺差，必须转变外贸增长方式，从“规模导向型”向“效益导向型”转变。应当逐步降低高额贸易盈余，同时不断优化贸易结构。在出口方面，可以对一部分低附加值的简单加工品征收出口关税，并降低出口退税，从价格信号上影响出口商品结构；限制高污染、高能耗产品的出口，并为有自主创新能力产品的出口创造更多的优惠条件。

4.1.2加强国际间的政策协调。我国的贸易失衡不仅源于自身结构失衡，也部分的源自于贸易伙伴的结构性问题。只有加强国际间的政策协调，才能有效的解决我国贸易失衡的问题。调节贸易平衡是贸易伙伴国之间的一个互动的过程，需要贸易伙伴国的积极配合。我国应该加强谈判力度，提高国际间的政策协调能力，争取主要贸易伙伴国的积极配合。

4.2金融政策。

4.2.1深化人民币汇率改革，实现更富有弹性的人民币汇率制度。从原理上说，一个国家货币的低估有利于出口，不利于进口。巨额的外汇储备使得人民币面临巨大的升值压力，实行更富有弹性的人民币汇率政策，发挥汇率的调节机制，在一定程度上可以调节国际收支状况。

4.2.2进一步拓宽外汇储备的使用途径。国家应鼓励企业加大原材料进口及对外国资源的开发力度，对境外开发资源给予相应鼓励。对于某些国内比较缺乏的资源，国家可以考虑运用部分外汇储备对外投资，如通过购买或参股的方式在国外拥有自己的企业。同时也可以考虑用于东北老工业基地建设和国有大中型企业的技术改造等。

4.2.3完善国内金融市场和投融资体系，以及价格形成体制，使国内储蓄能顺利的转化为投资的同时，充分反应资源的供求关系。中国的金融市场发展明显滞后，金融机构过多，金融市场的融资能力不足，金融工具数量太少，以致国内较高的国民储蓄率在国内很高的投资回报下却得不到充分有效的利用反而流向国外，这是国内金融业和金融市场急切需要解决的问题。

4.2.4放宽外汇管制，鼓励企业对外投资，引导资金有序流出，鼓励企业在国内上市，同时鼓励新兴企业，中小型企业到海外发行上市。我们应该进一步采取一系列措施增加对外直接投资额并加大非国有企业的投资比例。包括企业灵活使用外汇的自主权，放宽境外投资外汇限制，支持国内企业走出去；有选择分步骤地开放证券投资，拓宽资金流入流出渠道；允许移居境外的中国公民将其境内资产移至境外；允许境外居民将继承的境内遗产移至境外等。政府还应进一步完善支持企业“走出去”的相关法律和政策，给予其适当的优惠政策和信贷支持，为企业走出去创造更好的环境和条件。

4.2.5对引入的外资实施严格的质量控制，提高其利用水平，制止地方政府把投资的引入作为政绩考核的标准。

提高外资的利用水平需要做到如下几点：（1）控制利用外资的量；（2）利用外资的货币构成与外汇收入的货币构成要一致；（3）利用外汇的资金结构与债务结构要协调合理；（4）注意引导利用外资的投向；（5）提高外资的经济效益。

应当建立科学的经济发展观，严格控制外资质量，使引进的外资符合我国经济长远发展的需要。

综上所述，我们要辩证的对待国际收支问题，结合本国的现实国情，采取妥善的措施，让国际收支发挥更大的作用，造福于我国经济，造福于我国人民。

参考文献

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