风险评价方法比较分析

孙洁 陈逸诗

摘要：风险评价被称为风险评估或风险衡量，是对风险发生的可能性及其导致的损失程度进行评估和衡量。本文首先将现行的风险评价方法进行了梳理，分为定性分析和定量分析两类；接着详细介绍了各种方法；最后从四个不同的维度对各种方法进行了对比。

关键词：风险、风险评价、风险评估

1 风险评价方法分类

风险评价方法通常分为定性和定量分析法两类，常用方法见表1：

表1 常见风险评价方法分类

定性分析方法	定量分析方法
头脑风暴法	蒙特卡罗模拟技术
德尔菲法	CIM模型
故障树法	模糊数学法
WBS工作分解结构	灰色理论
决策树法	外推法
敏感性分析法	层次分析法
影响图	人工神经网络方法

两类方法各有优缺点，定性分析方法具有评估效率较高，使用方便的优点，但因对风险的认知限于描述性的度量而相对不精确；定量分析方法是利用各种风险评价模型，通过数值计算得到给定对象的风险值大小，为风险提供准确度量，但存在着工作量大、耗时长、赋值缺乏客观性的问题。

2 风险评价方法介绍

风险评价典型方法简介如下：

（1）决策树法

决策树用树的形状来表示项目所有可供选择的行动方案及其之间的关系、行动方案的后果以及这些后果发生的概率。利用决策树可计算各行动方案后果的数学期望，进而对项目的风险进行评价，对该项目进行与否做出进一步判断。在决策树中，构想的初步决策用树根表示，叫做决策点。每个行动方案都用一条树枝表示，叫做方案枝。方案枝末端叫状态结点，从每个状态结点向右又伸出的小树枝，代表该方案的多种后果，每条小树枝上都注明该后果出现的概率，故称概率枝。最右端是树叶注明该种后果的大小。后果若是正的，表示收益；若是负的，表示损失。

（2）敏感性分析法

敏感性分析法是指研究分析投资项目的众多风险因素并且找出对经济效益指标存在着重要影响的敏感性因素，继而测算、分析风险因素对项目经济效益指标的影响程度及敏感性程度，进一步判断项目承受风险的能力。根据风险因素每次变动数目的多少，敏感性分析法划分为单因素敏感性分析法和多因素敏感性分析法。

（3）影响图

影响图可以用来表征和求解决策问题，是一个无有向回路的有向图，由四类节点和四类有向弧构成，节点包括确定性节点、不确定型节点，决策结点和价值节点，弧揭示了节点之间的影响规则和做决策时可供使用的信息。用图示来表示变量之间的条件相关或条件无关，变量之间的时序关系、信息关系和概率关系。影响图可以构造所研究问题的整体框架，能够表示那些没有包括在所研究问题数学模型中或不存在合适的数学表述，但却非常重要的隐含变量的影响，也可以通过不确定性推理来求得问题的答案。

（4）蒙特卡罗模拟法

蒙特卡罗法又称随机抽样法或统计试验方法，是评价经济风险和工程风险常用的一种方法。它根据随机变量的分布特征进行抽样序列，模拟实际发生的情形，从而计算经济评价指标的渐进统计估计值。

（5）CIM模型

CIM模型是风险管理中一种常用的方法，该模型可以处理独立风险因素因子，即使这两种风险完全不相关，也可以利用该模型来进行综合评价分析，在该模型中，概率分布通过直方图的形式来表达，概率分布的特征非常清晰简单和直观，这种模型一般分为串联响应模型和并联响应模型。串联和并联的原理类似于物理学中电路的连接方式，通过这两种方式，该模型不仅能解决风险因素间互补的状况，又能解决因素间不独立的情况，这是一种新型的具有较强实用性的定量分析风险管理工具。

（6）模糊综合评价法

模糊综合评估方法借助了模糊数学的一些概念，对企业风险进行的一种综合评估方法。具体的说，模糊综合评估就是以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将一些边界不清、不一定量的风险因素定量化，从多个风险因素对被评估企业的隶属等级状况进行综合性的评估。模糊综合评估对企业风险因素的全体，根据实际情况，给每个风险因素赋予一个非负实数，再根据此排序进行风险评估。

（7）灰色评价方法

灰色分析法(The Grey Process)是根据灰色系统理论演化而来的一种用于研究和处理复杂系统的方法，是一种不确定性问题的新方法，以“部分信息已知、部分信息未知”的“小样本”、“贫信息”不确定性系统为研究对象，主要通过对“部分”已知信息的生成、开发，提取有价值的信息，实现对系统运行行为、烟花规律的正确描述和有效监控。在控制理论中人们常用颜色的深浅来描述获得信息的多少。“白色系统”表示信息充足，“黑色系统”表示信息完全不明确的系统，而介于白与黑之间，信息不完全的系统称便被定义为“灰色系统”。

（8）外推法

外推法是合成估计的一种方法，在预测和信号处理等学科中已大量采用。在项目风险管理中的应用表明这也是一种项目风险分析与估计的有效方法，它分为前推、后推、旁推三种类型。前推法就是根据历史的经验和数据推断出未来事件发生的概率及其后果。后推法就是把未知的想象的事件及后果与某一已知事件及其后果联系起来。旁推法是利用类似项目的数据进行外推，用某一项目的历史记录对新的类似项目可能遇到的风险进行评估和分析。

（9）层次分析法

层次分析法是一种定性与定量相结合的多准则决策方法。运用时首先应将企业风险因素根据因素间的相互关系影响以及隶属关系划分为不同层次的不同集合，形成一个多层次的风险因素分析模型。为了将比较判断定量化，层次分析法引入了1-9标度法，并写成判断矩阵形式，形成判断矩阵后，可通过计算判断矩阵的最大特征根及对应的特征向量，计算出某一层次对所属上一层风险因素的相对重要性权值，在计算出某一层次风险因素相对于上一层次所属风险因素的单排序权值后，用上一层次风险因素本身的权值加权计算，即可得到层次总排序，从而对企业风险因素的重要性有全面掌握。

（10）人工神经网络方法

人工神经网络对问题的求解方式与传统方法不同，是一门崭新的信息处理科学，通过训练来获得问题的解答(网络权重)的，训练一个人工神经网络的基本过程是把同类的一系列的输入样本和理想的输出作为训练的样本，根据一定的训练算法对网络进行足够的训练，使得人工神经网络能够学会包含在“解”中的基本原理。

3 风险评估方法比较

在实际投资风险评价中，选择评估方法要遵循以下基本原则：

(1)风险评估的目的

不同时期的风险评估，其目的是不同的。可行性分析阶段的风险评估为项目是否投资来服务的；运营中的风险评估，为提高项目收益服务的。

(2)风险评估精度的要求

对于风险评估精度要求不高的情况下，可以采取定性分析方法；而对于风险评估精度要求高的情况下，则要采取多种定量评估方法。

(3)风险分析方法的掌握情况

不同的风险分析方法所要求的知识是不同的。实际操作中，评估者应选择自己所熟悉的方法来进行风险评估，不能一味地追求方法的新颖，而忽视方法适用的条件，从而使评估结果偏离实际情况。

表2 评估方法的特点分析

评估方法	专家参与	耗时	易用性	可靠性
头脑风暴法	高	少	易	低
德尔菲法	高	多	易	中
故障树法	高	少	易	中
WBS工作分解结构	高	中	易	低
决策树法	高	少	易	中
敏感性分析法	低	少	易	低
影响图	高	中	中	高
蒙特卡罗模拟技术	低	少	中	高
CIM模型	低	少	中	高
模糊数学法	高	多	中	高
灰色理论	高	多	中	高
外推法	中	中	中	中
层次分析法	高	多	中	高
人工神经网络方法	低	中	中	高

参考文献：

[1]常忠蛟.我国高速公路项目投资风险管理[D].山东：山东大学，2005.

[2]张冬欣.扎鲁公路项目投资风险研究[D].吉林：吉林大学，2016.