汤臣倍健盈利能力分析

张卜于

摘要：随着保健品行业的不断发展，健康食品的生产和制造业进入了高速发展时期，保健品在人们的生活中也发挥着巨大的作用。汤臣倍健作为我国保健品行业的领导者，一直是行业的标杆，但随着市场经济的变化以及同行企业的不断发展，汤臣倍健在业界的地位不断降低。本论文研究的目的在于通过对汤臣倍健盈利能力分析，找到制约汤臣倍健发展的原因，由此制定出相关的解决办法 及 策略，从而推动汤臣倍健的健康发展。

本文主要通过指标分析法对汤臣倍健的盈利能力逐个分析，最终综合到一起，对盈利能力进行深入分析，文章主要分为五个部分：第一章主要介绍了盈利能力的相关概念，为本论文提供理论基础。第二章主要介绍了食品行业的发展前景和汤臣倍健公司的概况；第三章主要分析了盈利能力的相关指标，通过数据分析出汤臣倍健目前的盈利能力状况；第四章主要根据分析数据来对汤臣倍健盈利能力做出总体评价并为汤臣倍健盈利能力的提升提出意见和对策。

关键词：汤臣倍健；盈利能力；指标分析

一、盈利能力相关理论概述

（一）盈利能力的概念

企业盈利能力的大小与企业的生存状况成正比例关系，当企业的生存状况比较好时，会有充足的资金流动，这对于提升企业的盈利能力的作用非常大，随之而来的就是企业形象和信誉度的提升。与此相反，当企业的盈利能力较弱时，说明企业的生产状况也是欠佳的，此种情况下，企业能够募集到生产资金的可能性就会变小，企业为了生存和发展可能会去选择成本较高的资金募集方式，这样一来就会增加企业在筹资过程中的成本，无形中给企业的经营造成负担。当企业的盈利能力较弱时，企业募集到生产资金的可能性就越小，会加重企业的筹资成本，占用较多的资金，从而使企业丧失很多投资的机会。

（二）盈利能力分析的指标

对企业盈利能力的分析主要分为两个方面，一是对盈利能力的指标进行常规分析，二是对股份制公司的税后利润进行分析，主要针对不同类型的公司，但是，不论公司属于哪种类型，最常用的盈利能力分析指标主要包含销售利润率、成本费用利润率、总资产利润率、资本金利润率和股东权益利润率几个方面。本文主要采用盈利能力一般分析方法进行讨论。

二、保健品行业发展及汤臣倍健公司概况

（一）保健品行业发展

近年来，我国保健品行业的发展欣欣向荣.我国保健品市场的容量比较大，但是就我国目前的情况来看，保健品市场发展不均衡,出现城市市场与农村市场的脱节。在广大城市当中，保健品行业的发展势头很猛，而在农村地区，保健品行业的市场占有率非常低。这对于我国保健品行业的发展来说，农村市场的开发是摆在我国保健品行业和企业面前的一个重大发展机遇，如何对资源进行合理的整合，实现市场的优胜劣汰，在农村市场更多的提供高质量的保健产品，是我国保健品行业发展的大趋势。

（二）汤臣倍健公司概况

汤臣倍健公司成立于1995年，在成立之初汤臣倍健就以对产品的高质量追求为目标，对市场进行深入而细致的调研，及时采用最新的科技生产出最优质的产品。在这种理念的引导下，汤臣倍健迅速成为我国保健品行业的领导者。我国优秀的保健品企业有很多，但是汤臣倍健在众多的保健品企业当中处于遥遥领先的地位，年销售量连续三年位居全国第一。正是这种蓬勃的发展劲头，汤臣倍健于2018年在深圳证券交易所挂牌上市，正式成为一家保健品行业上市公司。目前，汤臣倍健公司的主营产品有饮料、胶囊和片剂。食品中含有蛋白质，维生素等人类身体所需的各种膳食纤维，为人体的健康发展保驾护航。

（三）汤臣倍健财务状况

2019年，公司实现营业收入 52.62 亿元，较上年同期增长 20.94%；归属于上市公司股东的净利润-3.56亿元，上年同期为10.02亿元；在未对因合并LSG形成的商誉及无形资产计提减值的情况下。公司归属于上市公司股东的净利润 10.46亿元。

三、汤臣倍健盈利能力指标分析

本论文将选取汤臣倍健2015-2019年五年的利润表和资产负债表当中相关数据对其盈利能力进行分析，并得出结论。

（一）盈利能力指标纵向分析

1、汤臣倍健经营盈利能力分析

（1）营业利润相关指标

甴汤臣倍健官方网站2015-2019年财务数据及营业利润数据得知，在2015-2017年五年之间，汤臣倍健的营业利润率是逐年上升的，前几年增长幅度明显，2018-2019年呈现下井趋势，特别是2019年，营业利润率出现负增长，是五年以来最糟糕的一年，说明五年之中，汤臣倍健总体经营状况出现波动，近两年的下降尤为明显，企业呈现不好的发展状况。

同时可以看出，2015-2017年汤臣倍健营业收入创造净利润的能力在逐年增强，2017-2018年呈现较大幅度的下降，说明在此期间，汤臣倍健在扩大公司业务的同时，没有收到相应的回报，特别是2019年，营业净利率的负增长主要是由于营业的利润和净利润同时出现负增长而导致的，说明汤臣倍健在2018-2019年的经营状况受到了市场的严峻考验，面对瞬息万变的市场，汤臣倍健没有做好及时的应对之策，导致经营状况出现危机，2020年，面对新冠肺炎的疫情，公司的经营形势将会更加严峻，应该以2019年的经营状况为参照，深入挖掘疫情期间公司可以利用的发展机会，在提升产品质量的同时改进经营策略，是公司摆脱亏损的局面，向盈利的方向不断进步。

（2）成本费用利润率

甴汤臣倍健2015-2019年成本费用数据得出：2015年成本费用利润率为9.21%，2016年成本费用利润率为10.29%，2017年成本费用利润率为10. 65%，2018年成本费用利润率为6.31%，2019年成本费用利润率为-2.02%，在这5年中，汤臣倍健成本费用利润率2015-2017年是平稳上升的，2018年和2019年呈下降趋势。

2、汤臣倍健资产盈利能力分析

总资产利润率是企业利润总额与企业资产平均总额的比率，即资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。

甴汤臣倍健总资产利润率数据表得出：2015年到2017年，汤臣倍健总资产利润率保持上升状态，2018年较2017年稍有下降，2019年出现负增长，其中前三年里汤臣倍健总资产利润率上升了0. 31%，2018年到2019年总资产利润率持续下降，说明这两年企业对总资产的利用度下降，导致资产创造价值的作用下降，特别是2019年，负增长的出现更加说明汤臣倍健在2019年度对资产的利用率出现问题，资产不能为企业带来创收，加上激烈的竞争环境和国内疫情的突然出现，这些都是摆在汤臣倍健面前急需解决的问题。

3、汤臣倍健资本盈利能力分析

甴汤臣倍健净资产收益率数据表得出：汤臣倍健净资产收益率2015年为16. 38%，2019年为-3.99%，前后相差较大。总体来说，2015-2017年发展平稳，并持续小幅度上升。这表明2015-2017年汤臣倍健的盈利能力良好。这是由于汤臣倍健在2015年-2017年继续实施战略发展，扩大销量和生产规模，提高了销售利润，由此说明汤臣倍健在2015-2017年之中拥有着非常强大的盈利能力，但是到了2018年和2019年，由于中美贸易战的持续进行，导致国际市场和国内市场同时出现波动，原材料的价格攀升，使汤臣倍健处于艰难的困境当中，加之国内疫情的发展，摆在汤臣倍健面前的问题将会越来越大。

（二）盈利能力指标横向分析

甴汤臣倍健、完美、无极限2015-2019年盈利能力指标与同行业对比数据得出：2015-2018年之中，在与同行业的完美公司和无极限公司的数据对比中，汤臣倍健的盈利能力指标都是最好的，在同行业中居于领先地位，而且汤臣倍健的盈利能力指标每年都在上涨，说明企业的发展稳健。虽然汤臣倍健的盈利能力指标在2019年出现反常，但是把这次的变化放到公司的长久运营中看也是正常现象，汤臣倍健应及时总结2019年的经验和教训，面对2020年更加严峻的经济形势，制定出完善的发展策略和应对措施，最大程度地保护债权人和投资人的利益。

四、汤臣倍健盈利能力总体分析及提升策略

（一）汤臣倍健盈利能力总体分析

由以上分析可知，汤臣倍健盈利能力的相关指标在前三年是逐年上涨的，但近两年数据的下降也说明了汤臣倍健在经营过程中存在的问题，总结来说，汤臣倍健在经营过程中的优势和劣势在于：

1、差异化的产品经营策略

坚持以市场为导向，实行差异化的经营策略，针对不同人群生产不同的产品，最大限度地满足客户需求。

2、实行地区差异化管理

因地制宜，因时而异，针对一线城市和二三线城市有着不同的营销和管理策略，最大限度挖掘市场潜力。

（二）汤臣倍健盈利能力提升策略

1、扩大市场份额

汤臣倍健应该着力于降低产品库存，提高产品流通和周转率。根据市场的需求，积极与客户沟通，或者在某时间购买，可以给予一定的优惠，引导客户及时购买。

2、提高公司运营效率

销售收入是汤臣倍健的主要收入来源，每年的销售收入占据总收入的90%左右，由于国家对健康食品行业的大力推广、保健品行业得到了大幅度增长、汤臣倍健经营规模的不断扩大，随之而来的是营业收入的进一步增长。

五、结论

综合以上对盈利能力指标的分析得出，2015-2017年当中，汤臣倍健在实际的生产和销售环节，收入质量达到了较好的状态，在费用控制方面做得也很好，每年的利润收入有很好的保障，通过对营业利润率、成本费用率、总资产利润率和净资产收益率等盈利能力指标进性分析，通过数据反映出了汤臣倍健在2015-2017年之中取得了比较好的经营业绩，公司的发展也顺应了市场的潮流，公司产品与市场需求深度契合，产品具有广阔的销售空间。2018-2019年公司出现了发展困境，2019年出现亏损，主要原因是相关法律法规的出台使汤臣倍健的产品销路受阻，以及国际市场的变动导致原材料价格的上升，两种因素共同导致近两年的经营困境。

通过分析汤臣倍健以往的发展战略，充分表明了汤臣倍健在过去的经营过程中取得了相当不错的成绩，在中国食品保健品也一直处于领先的地位，并且发展稳健，较好的完成了公司阶段性的计划，从长期发展的角度来看，汤臣倍健也在稳扎稳打，一步一个脚印的继续向前发展。在继续保持先进经验的基础上，也要随时总结经营过程中存在的问题和不足，以便及时改进，促进企业的持久健康发展。

了参考文献

[1] 张晨，秦玉文.奥克股份盈利能力分析[J].合作经济与科技，2020（6）：154-155

[2] 庞明，张浩.恒顺醋业盈利能力分析[J].中国管理信息化，2020（5）：71-73

[3] 胡旭莹，徐江.中国农业银行盈利能力分析[J].现代营销，2020（2）：42-43

[4] 杨雪蕾.汽车制造行业上市公司盈利能力分析[J].西部皮革，2020（4）：84-85

[5] 张令.企业盈利能力分析—以辽宁奥克化学股份有限公司为例[J].全国流通经济，2020（2）：94-95.

[6] 王颖娴.上市公司盈利能力分析[M].大连：东北财经大学出版社，2019.

[7] 强福达.企业盈利能力分析[D].西安：西安财经大学，2019.

[8] 张婷.战略转型背景下蒙牛集团盈利能力分析[J].品牌研究，2019（19）：51-53.

[9] 罗昕怡.海信电器盈利能力分析[J].北方经贸，2019（12）：98-101.

[10] 彭颖媛，吴力佳.申通快递公司盈利能力分析[J].物流技术，2019（3）：10-13.

[11] 曾思媛，陈梦琪.阿里巴巴与京东盈利能力比较分析[J].中外企业家，2019（7）：72.

[12] 张涵.辽宁省上市制造业企业盈利能力分析[J].沈阳化工大学研究生院，2019.

[13] 李雅琳.上市公司盈利质量分析[N].山西财经大学，2019.

[14] 孙亚男.GE公司盈利能力分析[D].陕西师范大学，2018.

[15] 张浩楠.PY公司盈利能力问题分析[J].农家参谋，2020（10），235.

[16] 孙桐.企业盈利质量分析[J].中外企业家，2020（16），92.

[15] 云童宸.广州白云山医药盈利能力分析[J].经营与管理，2020（05）：84-87.

[17] 辛娜.企业财务分析指标探讨[J].纳税，2020（11），63-65.

[18] Luigi Mennella. Perspectives and challenges of small scale plant micro-algae cultivation[J].Algal Research,2020:V6 10-16.

[19] Milagros. Connection between location and profitability drivers:an analysis of location specific effects[J].Current Issues in Tourism,2020:V10 452-469.