企业负债经营及风险控制

吴博

摘要：企业决策者应充分、仔细地考虑、研究、分析和评估企业如何做出决策，以有效地使用企业债务管理的最佳运营模式，但绝不会支付任何痛苦的运营成本。企业如何选择负债经营，对整个企业的生产经营活动有很多好处，可以提高自身股本的比例，最大限度地提高企业原有的股本结构。

关键词：负债经营；风险；控制策略

在现代信息技术快速发展的今天，企业必须跟上信息技术在这个时代的快速发展，以确保能够在当今竞争更加激烈的商业环境中获得更多有形的利益。债务多元化战略是使企业通过快速并购快速获得大量市场资金以抓住资本市场先机的唯一途径。

1企业负债经营现状

债务融资具有避税融资的各种优势。企业对各种负债的合理分配和利用，不仅可以进一步缓解银行资金短缺方面的流动性问题，还可以真正为自身负债所有者带来许多意想不到的短期超额现金回报。负债经营可以使企业通过提高财务杠杆率最大限度地获得投资收益，而负债也可以充分满足优化企业资本结构的资金有效合理配置。债务运营的投资模式不会导致企业现有部分股权的任意稀释，确保了企业股权资本的稳定。同时，企业的债务经营行为可以进一步使一些社会中的闲置企业资金快速流动和积累，流入市场，流向其他生产经营资金相对稀缺和集中的地方，提高这些社会资本中闲置存量资金的吸收和利用率，并使市场上积累的闲置资金总体上更加充足。尽管债务管理有很多好处，但也存在不可能的投资风险。虽然它可以为这些企业投资者带来巨大的财务杠杆回报，但也很可能再次引发大规模融资风险。因此，企业如何更好地利用债务管理实现股东利益的最大化和投资风险的最小化，是该类型企业投资者应关注的研究重点。

2企业负债经营风险的应对方式

2.1合理控制负债规模，降低公司风险程度

适度和减少隐性负债规模也将有助于进一步缓解金融市场对金融机构资产管理的总体流动性压力，保持各银行实体日常业务资产组合的健康、长期、稳定、有效和合理运行，提高其生产或经营资金的安全高效运行，也可以间接为其他金融企业管理实体带来金融资本杠杆效益，有利于企业税收调整和会计规划成本节约。但也因为企业负债生产经营管理是在另一种生产经营发展动力和短期财务压力的双重因素影响下的最优经营发展方式，其资产运营和管理的最佳状态的关键还应是争取最佳的资产运营负债资本结构，合理有效地掌握这种债务资本结构，控制企业的资本成本水平，有效地维护、偿还和保证企业的声誉体系，资本的能力要求始终保持在正确的临界时间点上，以便更有效地实现企业价值贡献的最大化，实现企业资产和负债的最佳运营。

2.2借助财务杠杆原理，构建最佳资本结构

如果企业债务融资能够充分有效地获得中长期债务资产运营成本的增值收益，应注意积极运用短期资本杠杆经济原则，以企业到期债务资本成本的税前年均费用扣除系数，实现企业固定成本支出和企业利息支出的合理均衡，在上述两个因素共同产生的金融运营活动的杠杆和约束下，短期企业的利润空间逐渐增大，这将逐步实现整个短期企业资本运营活动在债务资本中的长期价值效应；其次，拥有合理债务规模的企业运营和管理以创造规模经济的首要目标是确保企业建立在可持续运营和有效资本结构的前提下，有效开展日常业务，以支持企业的有效维护，应尽可能控制企业有效运营中的有效投资负债，保持未来有效资本投资成本较低的长期稳定投资状态，从而为企业未来的持续正常有效运营和高效运营创造更有利的财务价值。如果按照企业合理的短期债务到期规模进行投资和运营而形成的长期企业的债务规模在最佳短期运营期内大大突破或达到其资本结构需求的最低限度，不仅会增加投资者的巨大财务负担，这还可能进一步增加投资者对企业短期内将偿还的公司债务承担的风险，或无法保证其债券的本金和利息按期全额偿还。因而，企业负债经营本身也意味着要善于充分有效借助银行资本财务杠杆原理，构建要素市场和最佳均衡配置企业资本结构，提高我国负债经济企业资本杠杆的资本生产或经营投资活动质量效益，在金融资本和日益更趋复杂的激烈与紧张复杂的经济要素市场的有序良性竞争配置体系建设中，促进企业负债经营企业与自身经济效益的全面快速与良性健康协调发展。

2.3科学衡量负债能力，确保企业财务安全

在灵活选择各种债务形式或融资工具的过程中，企业金融机构本身的投资者不仅要考虑其充分审慎地抵御各种负债的融资杠杆能力的综合能力，同时强调应充分、全面地考虑除短期流动债务重组之外的所有债务组合融资组合的新业务形式，最大化和合理地利用杠杆，发挥银行自身金融杠杆效应放大的社会各种潜在的良性经济效应。例如，对于公司总流动性杠杆率从未低于银行水平两倍的国内大型股份制企业，银行基本上不适合用于融资以增加公司的短期运营债务。如果确定投资企业未来可能还需要为贷款项目的继续运营提供债务融资，则应更谨慎地选择使用商业银行长期信贷项目进行贷款抵押投资或申请公开发行和发行普通股贷款担保的新债务投资方式，避免因债务投资而直接或由银行系统引起的大型企业财务风险的预警机制和债务危机问题，使企业流动性压力风险大幅波动，增加未来风险。此外，企业管理层应确保他们今后仍想积极、稳定地集中精力借款，第一，我们必须根据母公司财务报表附注的“适度原则”，结合企业及其子公司资产和财务状况的变化等具体情况，及时系统地重新全面衡量和评估实际净债务、资金流及未来的偿付能力。我们不仅应关注表外和内部债务风险因素的分析，还应同等重视仔细、全面和全面的分析，考虑这些因素从表内到外部对公司偿还自身债务能力的影响及其后果，科学有效地预测和利用公司整体的低现金收入水平风险以及未来债务重组融资担保行为可能同时带来的其他潜在系统性风险，确保中国企业财务的总体稳定和安全，降低财务风险。

2.4建立健全财务风险防控制度，树立经营风险意识

面对当今经济全球化的复杂风险和政策多变下公司真实企业生存的工作环境，企业的财务和日常经营管理活动首先应以科学的内部财务风险和风险防范、控制和评估决策为两个基本核心。企业财务部自身应努力进一步推动建立更健全更有效的财务风险防控管理内部控制评价机制，运用已建立的财务风险管理防控风险评估程序等标准化制度，约束、鼓励和约束各级财务管理人员开展正常有序的财务管理和其他业务行为，它提高了基层财务人员对内部资金日常管理、财务安全、风险运营、风险控制和管理等专业知识的敏感性，可以随时跟踪、关注和了解整个企业日常财务活动的财务状况。当未来通过债务融资获得经营性投资收益或达到企业某一阶段经营性负债的风险水平，财务人员也有足够的责任时，他们应向董事会全体员工代表和公司运营财务管理人员发出关于投资和运营的清晰、及时的财务警告，明确与资产相关的财务风险，如果未来以债务形式的经营和融资继续或过度经营，可能导致或已经导致公司损失惨重，从而使经营企业的管理层能够充分、正确地建立持续投资的经营和财务风险意识，并产生持续债务运营的财务风险危机感。

3结束语

综上所述，对于企业负债经营，既要清楚地看到它有其独特的经营优势，也必须清楚地看到其必然存在巨大的企业财务风险。必须真正认识到这也是一把金融双刃剑。在投资和使用他们的投资时，我们必须真正把握好投资的好运和安全，采取相应的管理措施控制和防范金融风险，充分合理地发挥投资优势，降低债务风险，为企业的可持续发展和增长提供有利和安全的金融支持。

参考文献

[1]武雪.L企业负债经营风险控制策略分析[J].财会通讯,2013(5).

[2]杨茜,梁国杰.TCL集团负债经营与财务风险控制分析[J].扬州对外经贸实务,2012(3).