简介：该文章利用跳-扩散模型和几何布朗运动模型分别对股票价格和期权空头方资产负债比进行建模.在对违约风险的刻画上选取首达时模型,当资产负债比小于等于一时视为违约发生,并在此假定违约发生时期权立即执行,补偿率为外生随机变量.在跳跃幅度上,该文章给出了服从对数正态以及更一般分布的情况的讨论,同时在对股票的建模和对违约时刻的判断上分别完善了Rich和魏正元的工作,并使用Matlab工具对定价进行实现.

简介：本文研究了随机利率模型下一篮子信用违约互换的定价问题。在约化法框架下，分别就无交易对手违约和有交易对手违约两种情形进行了讨论，并使用偏微分方程方法分别给出两种情形下定价问题的解析解，最后对数值结果进行了讨论和分析。

简介：当上市银行的长期负债系数γ的取值不同时,应用KMV模型测算出的银行违约概率大相径庭。根据债券的实际信用利差可以推算出上市银行的违约概率PDi,CS,根据长期负债系数γ可以运用KMV模型确定上市银行的理论违约概率PDi,KMV。本文通过理论违约率与实际违约率的总体差异^n∑i=1｜PDi,KMV-PDi,cs｜最小的思路建立规划模型,确定了KMV模型的最优长期负债γ系数;通过最优长期负债系数γ建立了未发债上市银行的违约率测算模型、并实证测算了我国14家全部上市银行的违约概率。本文的创新与特色一是采用KMV模型计算的银行违约概率PDi,KMV与实际信用利差确定的银行违约概率PDi,CS总体差异^n∑i=1｜PDi,KMV-PDi,cs｜最小的思路建立规划模型,确定了KMV模型中的最优长期负债γ系数;使γ系数的确定符合资本市场利差的实际状况,解决了现有研究中在0和1之间当采用不同的长期负债系数γ、其违约概率的计算结果截然不同的问题。二是实证研究表明,当长期负债系数γ=0.7654时,应用KMV模型测算出的我国上市银行违约概率与我国债券市场所接受的上市银行违约概率最为接近。三是实证研究表明国有上市银行违约概率最低,区域性的上市银行违约概率较高,其他上市银行的违约概率居中。

简介：摘要随着时代和经济的快速发展，电能需求量逐年递增，并且对电能质量及供电稳定性等方面提出了更多更高的要求，为了更好的满足当代要求电力企业需要做好用电检查及管理工作。当前用电检查中窃电与违约用电管理工作仍然存在不同程度的问题，对电力系统安全运行及供电质量均产生一定影响，本文对用电检查中窃电与违约用电管理工作中存在的问题进行分析，之后提出一些解决措施，以供参考。

简介：在假设标的资产价格的波动率是一个快速均值回复OU过程的函数的条件下,导出相应的可违约债券价格公式所应满足的偏微分方程,并利用Taylof级数展开得到一组Poisson方程.求解这些方程,得到非完全市场下固定补偿率的债券价格的近似表达式,然后在不同的补偿率规定上作了一些修正和推广.

简介：摘要随着时代和经济的快速发展，电能需求量逐年递增，并且对电能质量及供电稳定性等方面提出了更多更高的要求，为了更好的满足当代要求电力企业需要做好用电检查及管理工作。当前用电检查中窃电与违约用电管理工作仍然存在不同程度的问题，对电力系统安全运行及供电质量均产生一定影响，本文对用电检查中窃电与违约用电管理工作中存在的问题进行分析，之后提出一些解决措施，以供参考。

简介：摘要现阶段，随着社会的发展，我国的电力工程的发展也越来越迅速。基于现阶段的用电管理，大部分的供电企业遇到一大难题就是对于违约用电与窃电的管理。根据相关的调查，发现窃电与违约用电过于泛滥的原因是供电企业的管理缺陷，同时用电意识不够强等。一般情况下，供电企业应该从自身的管理模式完善、供电服务的水平以及质量的提高来解决供电问题。

简介：2005年《企业价值评估指导意见（试行）》颁布实施以来，收益法在评估企业价值实务中得到了广泛的运用，上市公司的并购重组，国有企业的改制、股权变动等一系列的经济行为，都需要对企业价值进行评估，而上述经济行为的评估大多数都采用了收益法。随着收益法的广泛运用，收益法的评估技巧也日趋成熟和完善，但笔者却发现，折现率与预期收益口径相配比在评估实务操作中的运用仍有待商榷。