简介：对赌协议作为一种投资工具逐渐被我国私募股权基金机构所使用,该协议对于解决信息不对称造成的投资风险,活跃资本市场均具有重要意义。由于我国法律规制的不完善,对赌协议的核心条款存在与法律冲突的情况,融资方也容易因不了解对赌协议而受到投资方的制约。对赌协议不违反公平原则,不会因构成企业间借贷而无效。但对赌协议的优先清算权条款会有违反同股同权原则的风险;其股份回购条款也可能牵涉违反资本维持原则而导致无效。在完善对赌协议方面,则可以采用赋予公司创设类别股的权利,放宽股权回购限制,加强对赌企业的信息披露监管和风险防范教育等方式进行。

简介：摘要对赌协议是投资方为规避投资风险，而与融资方约定一定条件的实现与否来调整和决定双方权益的协议。现行法律尚未针对“对赌协议”作出明确规定，但其内容中却存在诸多类似担保的特征，本文分析对赌协议中类似担保的部分，尝试探讨将“对赌协议”规定为专门的担保合同类型的可行性。

简介：我个人认为协议是可以签的。原因是基于顺联汽车科技股份有限公司属于一家成长型公司，签署“对赌协议”完全可以借鉴摩根士丹利等机构与蒙牛乳业有限公司之间的成功案例。但是应当注意投资方的融资数额与其“估值调整机制”中权利的要求之间等价估算问题。

简介：

简介：一个朋友告诉我，健身房实际上就是个对赌协议，赌的就是你不去。

简介：[摘要]我国最高人民法院将商事活动中对赌协议的有效性判定为不存在任何争议，在《全国法院民商事审判工作会议纪要》出台前，对赌协议的有效对象认定过程中分为了两种，第一种是与股东对赌的有效性，认为与公司对赌的有效性并不具备一定的效力，严重的违反了投资行业所需要承担的责任，存在着无法避免的风险；第二种是与公司对赌的有效性，在一定程度上体现了商事活动中的自治原则，对上市活动的开展具有一定的积极作用，因此在我国全国人民法院所提出的有关于民商事审判工作会议中，制定了与公司对赌有效性的实际原则，在具体的实施过程中也要遵循原本当事人的意思，维护当事人的合法权益。在《全国法院民商事审判工作会议纪要》出台后，对赌协议如果是投资人和股东和实际控制人签署基本不存在争议，但是关于其具体效力的认定依然存在一定问题。为此，本文分别对对赌协议的有效性以及对赌协议的有效对象进行分析，确保商事活动的顺利开展。

简介：摘要：“九民会议纪要”之后，司法实践确立了“对赌协议”有效的观点，法院在个案处理中，更多地关注协议如何履行的问题。但因股权回购型对赌需要公司进行减资程序、业绩补偿型对赌需要以公司有利润可分配为前提，导致实务中“对赌协议”的可履行性成为一系列纠纷争议的重点。同时，在协议履行过程中，双方当事人对于对赌权利行使亦存在多种类型的争议，对赌义务人寻求各类抗辩事由对抗投资方行使回购权或业绩补偿请求权。本文旨在通过对分析“对赌协议”的履行机制，并提出化解对赌协议纠纷的实践方式，以期为同类业务的处理提供实务参考。

简介：

简介：对赌协议是投资并购中律师耳熟能详的一个术语，对于大多数评估师来说可能还比较陌生。但实际上这种对赌协议是与企业或企业股权的价值密切相关的一种协议，特别是在PE或VC对创业企业或高新技术企业投资并购中，对赌协议往往是估值的关键。对于对赌协议的了解并考虑其价值评估有助于评估师的评估执业。鉴于市场的需求，本文特别向广大评估师介绍对赌协议的概念与内容、国内有关案例、评估思路以及法律地位等。

简介：【摘要】随着中国特色社会主义市场经济的日益繁荣和发展，对赌协议在私募股权投融资的资本市场的应用越来越频繁，经典案例不胜枚举，但由于我国的资本市场发展尚不成熟，对赌协议的法律规制尚不健全，国内的对赌案例以失败居多。从国内对赌第一案海富案，到经典案例瀚霖案，再到《九民纪要》的出台，法律实务界和理论界对于对赌协议的认识越来越理性，特别是对于效力问题不再一刀切的肯定或者否定，所以，关于对赌协议的研究重点逐渐聚焦到对赌协议的履行问题上。本文主要针对对赌协议履行中的股权回购问题和金钱补偿问题进行了探析，提出了粗浅的看法，以期对于相关纠纷的预防和解决提供一些思路和帮助。

简介：摘要：随着经济的发展，投资的样态不断多元。对赌协议作为近年来新兴的投资方式，引发了理论与实务界广泛的关注。无论在其法律规范还是会计处理方面，对赌协议一直都有不小的争议。本文通过整理近年来在司法实践和会计实务中与对赌协议相关的法律规范与会计处理准则，探讨对赌协议的法律规范和会计处理的新进展。

简介：随着＂对赌协议＂在我国金融市场上越来越活跃,隐藏其中的诸多问题也渐渐浮出水面。＂对赌协议＂利用估值调整条款使其投资内容包含股权与债权的双重属性,但显然不应存在既是股权又是债权的混合权利。

简介：我国企业在对外融资过程中，要与国际风险投资机构签订对赌协议，需要综合考虑相关问题；根据企业自身实力和经济能力，考虑整个经济发展形势、面临的压力、自身核心竞争力等诸多因素，在掌握国际游戏规则的基础上，按照相关法律规定，认真研究融资对赌协议的约定以及可能面临的风险，尽量降低风险，避免可能遇到的陷阱。

简介：摘要：从整体上来看，对赌协议其实并不是一种单纯的协议模式，也就是说，投资双方在一种商业性的决定下，为了能够推动投资的进程，而主动设计的一种符合双方的共同利益的投资方式。就目前对赌协议的发展情况，这种协议模式已经不仅仅出现在商法领域，已经涉及到了当前社会发展的多个领域中。从广义上看，只要是涉及一些不被确定的民事权利义务，都可以通过双方的商定，确立对赌协议。但是从整体的发展情况看，对赌协议有优势、同样也有劣势，能够有效的提高当前综合资本的利用效率。本文就通过对对赌协议下金融衍生品解释，了解对赌协议使用的重要意义和启示。

简介：摘要：特斯拉作为新能源车企里的一匹黑马在与上海市政府签订对赌协议后进入中国，对赌协议作为期权的一种形式，时刻催促着特斯拉（中国）的前进，以此达到上海市政府发展经济和带动国内新能源汽车市场快速发展的目的。本项目从对赌协议出发，分析特斯拉在中国的发展概况，研究特斯拉在中国市场的发展战略，对我国整个新能源汽车市场造成的影响，以及对市场产生的鲶鱼效应，为我国新能源汽车行业积极应对特斯拉带来的影响建言献策。

简介：对赌协议在目前我国国有企业对外股权投资中是常用的风险控制措施,用于对投资权益价值的调整。在国有企业对外股权投资协议中,恰当运用对赌协议能够有效克服信息不对称带来的不利地位,在解决纠纷时更具实际的司法操作性,从而规避投资风险、促进交易实现和交易安全。我国现行法律尚未规制对赌协议的法律效力,国有企业在运用对赌协议时应遵循谨慎性、合法性等原则,尽量不要约定目标公司本身的对赌内容,在设计条款时要考虑层次化的博弈结构并注意防范道德风险。

简介：摘要：对赌协议集中体现了投资者利益与公司利益以及公司债权人的博弈。首先，对赌协议本身系回应投资具有的极端不确定性、信息不对称以及代理成本等风险而产生，既解决公司的融资难题，又能督促、激励公司创始人妥善经营，实现双赢。其次，表面看似公司付出了高昂的代价，但公司的创始人是基于理性的商业判断，自愿、真实地作出自己的意思表示即接受对赌协议，即使后来的商业经营中公司未能实现预期目标甚至倒闭，那也是公司创始人必须承受的商业风险。最后、即使对赌协议存在使公司责任财产减少、可使公司利用来进行欺诈性转移、导致公司资产不明晰、不稳定等弊端，这些弊端最终落脚于可能损害公司利益和公司债权人利益。但即使存在这些弊端，也可以通过分期出资、强制信息披露等机制去防控。因此，可以得出必然的结论是对赌协议应当有效。应当将对赌协议的效力与履行区分开来。一方面，对赌协议应当有效；另一方面，在承认对赌协议有效的基础上，对赌协议的履行问题应当回到个案，接受资本维持原则的考验。如果对赌协议的履行将严重影响公司的正常经营、公司的清偿能力，司法有必要进行对投资者利益、公司债权人利益、公司利益加以平衡，对协议中约定的补偿方式和补偿数额进行相应力度的调整。

简介：摘要私募股权融资起源于国外，在20世纪90年代年代进入中国市场，但是真正被大众熟知是因为2005年蒙牛乳业与摩根士丹利对赌成功。在这之后，私募股权融资迎来了热潮，而且在这段时间内，国内资本市场不断完善，私募股权融资方式出现了更多的发展可能。但是我国目前对“对赌协议”的立法规制不尽完善，不利于经济发展及商事交易。本文在现有理论的基础上，分析私募股权投资中对赌协议的运作模式和风险防控机制。当前我国对于私募股权投资中对赌协议的研究多集中在其定义内涵、类型、合法与否等方面，缺乏一个全面系统的理论体系，特别是对于私募股权投资中对赌协议的运作模式缺少深入调研，本课题在夯实基础理论知识的基础上，将结合私募股权投资中对赌协议运用的具体案例，分析其究竟如何起到控制风险的作用，明确其价值，揭示其存在的合理性、必要性。

简介：2012年底PE机构海富投资和甘肃世恒对赌协议终于尘埃落定，引发对于对赌协议法律效力的广泛讨论。对赌协议在我国是否合法、有效的问题，将直接影响到我国建立多层次资本市场战略的实施。从“对赌协议”司法第一案出发，进而分析对赌协议的法律属性，厘清司法实践中判断对赌协议效力的基本原则和方法，并就其在中国法制环境下的合法运行提出合理化建议。

简介：法律渊源的正确适用是案件得以正确裁判和有效执行的依据。对赌协议作为一项具有估值调整、股权激励和发展我国多层次资本市场价值的金融创新,面临着法律性质定性模糊、法律效力界定困难以及裁判依据援引混乱的困境。对赌协议属于新型无名合同,在不存在合同无效的前提下,对赌协议的法律效力应来源于合同本身。承认合同作为法律渊源的重要地位,综合运用价值判断限缩效力性强制规定并辅以解释论为主的制度供给是规制对赌协议的重要内容,也是尊重契约自由,维护商事自治,保障商事秩序的应有之义。