涨跌幅限制降低了股价波动吗——来自中国股票市场的证据

(整期优先)网络出版时间:2002-01-11
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波动性是证券市场与生俱来的特性,从宏观层层而言,一个波动过大的市场将加大整个金融体系的系统风险,并使作为资源配置指标的股份信号产生失真,从微观角度来看,如果股票市场波动性过大,将使投资大众(多数为风险规避者)面临着较大的不确定性,长期则言将对市场失去信心,因此,如何稳定市场一直是各国政府和证券监管机构关注的焦点,1987年全球股市发生大崩溃以后,许多市场设立了断路器(CircuitBreaker),涨跌幅限制(PriceLimit),交易暂停(TradingHalt)等价格稳定机制,希望以此抑制股价的过度波动。